医药上市公司迎来半年报密集披露期。记者留意到，医疗器械板块业绩表现承压，细分领域业绩分化，医疗设备表现较好，医疗耗材“喜忧参半”。当前，医疗器械企业正在加码布局AI领域，以谋求发展的新增长点，在已上市的AI医疗器械产品中，应用主要涵盖医学影像、CDSS（临床决策支持系统）、心电识别、手术机器人等领域。有分析指出，人工智能医疗器械产业的发展态势整体向好，但仍处于发展初期。对医疗器械板块而言，建议优选其中基本面过硬，具备长发展逻辑的公司。
从医疗器械的业绩来看，平安证券研究所医药行业首席分析师叶寅根据18家发布业绩预告（截至7月22日）的A股医疗器械上市公司情况分析指出，受新冠高基数影响，18家医疗器械企业共计实现扣非净利润26.74亿元～32.75亿元，同比下滑86%~89%。从今年二季度情况来看，共计实现扣非净利润8.85亿元～14.80亿元，同比下滑72%~83%。 从细分领域来看，国信证券医药行业研究员张佳博指出，今年上半年，医疗设备板块整体业绩表现亮眼，二季度扣非归母净利润同比增速虽较一季度放缓，但环比仍保持增长。医疗设备行业处于景气度提升的上升通道，在医院诊疗秩序恢复的背景下，高成长、高壁垒的细分领域有望实现较好放量。 医疗耗材板块整体上半年业绩表现“喜忧参半”，昊海生科等企业业绩表现较好主要系受益于医疗终端市场复苏；而拱东医疗、蓝帆医疗等有新冠业务影响的企业业绩明显承压，但二季度扣非归母净利润环比有所增长，说明该类企业二季度起环比有复苏迹象。 “今年二季度，心脉医疗受院内手术量恢复影响，支架业务加速增长，同比增长53%～64%。”叶寅说。 从当前已发布业绩的部分“龙头”企业来看，鱼跃医疗发布的业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润13.79亿元～14.97亿元，同比增长（调整后）75%~90%。对于业绩的增长，鱼跃医疗表示，报告期内，公司呼吸治疗解决方案业务引领市场需求，为公司整体业务规模的提升贡献了主要动力。线上成为鱼跃医疗的“发力点”，据鱼跃医疗发布的今年“6·18”战报显示，公司在“6·18”期间全网销售额突破4亿元，未来线上渠道有望为公司持续增长带来支撑。不过，在销售火爆之际，“涨价”“抽检异常”……鱼跃医疗因爆出的各项问题频频引发消费者信任危机。今年年初，鱼跃医疗因涉嫌哄抬血氧仪价格，被镇江市市场监督管理局罚款270万元。 与此同时，九安医疗业绩表现并不乐观，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润7.5亿元~9.5亿元，同比下降93.77%~95.08%。九安医疗提到，去年同期，公司iHealth相关产品在美国市场畅销，产品销售收入大幅增长带动公司去年同期业绩大幅增长。本报告期，公司业绩较去年同期下降，主要是国内外市场对于相关产品的需求下降所致。 记者留意到，医疗器械正不断在加码AI领域。近日，鱼跃医疗与顺丰速运达成战略合作，据介绍，双方将在数智化供应链方案、消费者健康服务、海外物流支撑体系等方面优势互补。业绩不佳的九安医疗提到，公司在产品算法、慢病管理服务方面一直在做人工智能的探索和尝试。不过，九安医疗提到，大多数行业对于AI能否成熟落地还在探索期，舆论对于AI的能力外延也存在过度炒作的情况。 我国医疗器械市场正在快速发展。“通过这些年药品、医疗器械产品的受理量、审批量，包括今年上半年的受理量和审批量，能够明显看出我国的药品医疗器械创新成果已经进入了爆发期。”据国家药品监督管理局相关负责人在国务院新闻办公厅于今年7月举行的新闻发布会上介绍，今年上半年，有28个创新医疗器械获批上市。 AI医疗器械产品受到关注，在已上市的AI医疗器械产品中，应用主要涵盖医学影像、CDSS（临床决策支持系统）、心电识别、手术机器人、眼底筛查、病理影响等领域，医学影像和CDSS占据绝大部分比重。 《人工智能医疗器械产业发展白皮书（2023）》中指出，智能化升级转型是我国医疗器械产业发展的必经之路。人工智能医疗器械产业的发展态势整体向好，但仍处于发展初期，目前尚未形成商业闭环，多数产品以附加服务甚至赠送的方式进入医疗机构，基于临床价值的大规模采购尚未开始。应当建立符合我国国情的人工智能医疗器械产品物价申请范本、定价方法、合理定价区间，探讨针对确有显著效益产品的医保支付可能性，推进人工智能医疗器械商业化应用试点工作，形成可复制的典型标杆应用。
叶寅表示，医疗器械板块疫后复苏，看好后续表现。建议优选其中基本面过硬，具备长发展逻辑的公司。另一方面进军国际市场大大提升了国内医疗器械公司的业务空间。而能够进入欧美等发达国家主流市场的产品更从中获得了质量背书进而反哺国内市场。
