港资本市场

香港股市总体概览

2022年截至目前，在美股面临通胀大涨、税负增加、货币政策加速收紧的环境下，全球金融资产承压，股市开年以来整体行情偏弱。

国内疫情仍处于高位运行，防控下内需转弱，经济依旧面临较大压力；政府接连重磅政策对冲不利影响，预计市场将企稳反弹。上周股市先扬后抑，指数均有不同程度下跌。上证综指下跌1.2个百分点，沪深300指数下跌2.1个百分点，恒生指数与上周持平。

2022年截至目前，恒生指数下跌8.5个百分点，沪深300下跌15.5个百分点，纳斯达克指数下跌9.4个百分点。

医药板块进入业绩释放期，受业绩遇喜提振，延续近期强势表现。当前国内疫情尚未有放松余地，对于医药板块疫苗、检测等需求旺盛，新冠药概念再度拉升，向上修复动能强劲。此外，中美监管博弈的忧虑亦有所缓和。 

上周医药（中信）指数（CITICHCI）上涨0.5%，恒生医疗保健指数（HSHCI）上涨2.2%，纳斯达克生物技术指数有所回调，下跌1.7%。 

2022年至今，CITICHCI 下跌12.6%，低于沪深300指数2.9个百分点；HSHCI 下跌23.3%，低于恒生指数14.8个百分点；纳斯达克生物技术指数下跌13.2%，低于纳斯达克指数3.8个百分点。

香港股市医疗健康板块概览

2022年至今，医疗健康板块总体表现仍落后于大盘；2月恒生医疗保健指数（HSHCI）略有回调，整体微涨0.1%；3月以来持续震荡，市值前20的公司大多翻红为绿。 

3月24日及3月27日，CXO产业龙头康龙化成和药明康德公布了2021年业绩，年报显示营收及净利润同比均呈现大幅增长，利好消息推动其分别上涨12.4%和18.8%，CXO概念股集体拉升。

围绕中美监管博弈的忧虑缓和，亦对板块构成支撑。近期遭纳入美国证监会披露的退市风险名单的再鼎医药大涨30.5%。其产品尼拉帕利（则乐）也在中国卵巢癌一线维持治疗3期临床研究PRIME取得积极进展的利好消息。

香港股市医疗健康板块证券发行

2021年港股IPO继续创历史新高。在港交所18A新规允许未盈利高科技企业挂牌上市的新政下，高科技企业延续了港股上市的热情。2021年全年有34家医疗健康行业企业IPO，共募集734亿港元。依照18A新规上市的未盈利生物医药公司共有20家。 

2022年截至目前有3家企业上市（其中1家为依照18A新规上市的未盈利生物医药公司），共募集金额11.2亿港元，较去年同期低落94.3%。

上周市场迎来医疗新股，瑞尔集团(6639.HK) 于3月22日挂牌上市，发行价为14.62港元，上市首日破发，收报13.8港元/股，跌5.61%。截至每周五停盘，瑞尔集团收报14.38港元/股，总市值83.63亿港元。

瑞尔集团是中国第三大民营口腔医疗服务提供商，但招股书显示至今公司已经连亏三年，累计亏损为12.28亿元。

2021年全年共28家企业完成定向增发，总计募资金额超367.4亿港元。2022年至今，5家企业完成定增，共募资金额8亿港元，目前数量上落后去年同期58.3%。

香港股市医疗健康板块IPO动态

港股医疗板块拟上市企业

沪深资本市场

沪深股市总体股市概览

2022年截至目前，在美股面临通胀大涨、税负增加、货币政策加速收紧的环境下，全球金融资产承压，股市开年以来整体行情偏弱。

上周大盘震荡调整，延续低迷表现，沪指周K线五连阴。周初指数未能延续16日以来的反弹格局，而是呈现弱势震荡格局，随着市场反复以及量能逐步萎缩，周五出现震荡下跌，最终沪指再度回落至3200点附近。 

2022年至今，主要股指仍全线飘红，上证指数下跌1. 2%，深证成指下跌2.1%，沪深300下跌2.1%，创业板指领跌2.8%。

医药板块进入业绩释放期，受业绩遇喜提振，延续近期强势表现。当前国内疫情尚未有放松余地，对于医药板块疫苗、检测等需求旺盛，新冠药概念再度拉升，向上修复动能强劲。此外，中美监管博弈的忧虑亦有所缓和。 

上周主要股市医药板块均回调。中信医药指数小幅上涨0.5%，较沪深300指数领先2.6个百分点。恒生医疗保健指数上涨2.2%。

2022年至今，医药中信指数累计下跌12.6%，较沪深300指数领先2.9个百分点。恒生医疗保健指数累计下跌23.3%，落后恒生指数14.8个百分点；纳斯达克生物技术指数下跌13.2%，低于纳斯达克指数3.8个百分点。

沪深股市医疗健康板块概览

2022年开年以来，医药板块出现较大调整，1月中信医药指数下跌15.2%，二月小幅回调3.9个百分点，整体小幅领先沪深300指数0.6%。

上周医药板块逆势走强。消息层面，近期国内疫情有所反复，2月中旬国家也紧急批准了辉瑞口服新冠药，医药商业概念股走强。新冠《诊疗方案》中上海医药多项中成药被推荐，与盐野义制药开展在新冠病毒治疗药物方面合作的传闻导致股价波动，上海医药周内录得2个涨停，周内涨幅12.5%。

基本面上，药明康德公布亮眼业绩，提振市场情绪，周涨幅6.0%。医药医疗板块近期再受市场资金关注或与近期国内疫情反复有一定的关联。

沪深股市医疗健康板块概览

据Wind中信医药分类看，上周医药行业9个子板块分化明显。医疗服务（3.93%）领涨。医疗器械（-1.92%）板块跌幅较大。创新药指数上周回调1.5个百分点，2022年整体落后大盘2%。 

为进一步加强新冠肺炎疫情防控医疗保障工作，国家医保局将新冠病毒抗原检测临时性纳入医保。 非防疫相关的医疗器械企业短期因销售承压而放缓研发和布局节奏，一定程度上阻碍医疗器械整体水平攀升。 

业绩释放期，受业绩遇喜提振，CXO板块的拉升带动创新药指数上涨。

沪深股市医疗健康板块新股发行

2021年共有59家企业上市，其中38家在科创板挂牌，整体募资金额超900亿人民币，再创历史新高。2022年开年以来共有9家企业上市，数量较去年同期降低18.2%，共募集资金140.2亿人民币，募资金额较去年高43.3%。

A股本周有三家企业上市，分别为在最近上市的企业为在创业板上市的何氏眼科以及在科创板上市的首药控股和和元生物。其中，首药控股是一家处于临床研究阶段的小分子创新药企业。和元生物是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司，以13.23元/股的发行价格募集了13.2亿元，截至上市当日报21.91元，涨幅65.61%，总市值108.06亿元。 

2022年开年以来共有7笔定增，最近一笔定增来自大博医疗，一家以骨科、神经外科、微创外科为主的综合性医疗集团。本次募资金额4.96亿人民币，用于骨科植入性耗材产线扩建项目、口腔种植体生产线建设项目和补充流动资金。

沪深股市医疗健康板块新股发行概况

和元生物——深耕CGT外包行业近十载，全产业链布局待见花开

和元生物是一家聚焦基因治疗领域的CRO/CDMO公司，成立于2013年。

公司亮点：

平台化:公司覆盖主流基因治疗产品包括质粒、病毒等载体产品，溶瘤病毒和细胞治疗;吸纳组建了国内外细胞基因治疗领域的优秀科学家团队，用扎实的底层支撑技术彰显公司作为中国细胞基因治疗CDMO上市第一股的绝对实力。

产业化:公司目前拥有近1000m²的中试平台，近7000m²的GMP生产平台，募投项目建成后，将新增近10倍GMP产能。

全球化: 公司基于基因治疗药物中、美、澳IND申报项目经验，同时可能通过境内外收购等途径，逐步将业务拓展至全球。

首药控股——国内小分子靶向抗肿瘤药物领先企业

首药控股是一家处于临床研究阶段的小分子创新药企业，近十年长期专注于抗肿瘤等创新药的研发，目前研发管线涵盖非小细胞肺癌、淋巴瘤、肝细胞癌、胰腺癌、甲状腺癌、卵巢癌、白血病等重点肿瘤适应症以及II型糖尿病等其他重要疾病领域。 

公司拥有靶点丰富、梯次分明的在研药物管线，自主研发的核心产品分别处于不同的研发阶段。其中，SY-707属于第二代ALK激酶抑制剂，用于治疗晚期ALK阳性的非小细胞肺癌。临床前研究显示，SY-707对于ALK激酶的抑制效果明显优于一代ALK抑制剂克唑替尼。SY-1530是一个高选择性、不可逆的BTK激酶抑制剂，对BTK激酶有非常显著的抑制作用，且对与BTK同源的ITK抑制作用很弱，选择性优于伊布替尼(美国FDA批准的第一个BTK靶向药物)。

截至目前，公司在全球范围内拥有159项已授权发明专利，研发管线共有22个在研项目，均为1类新药，其中11个为完全自主研发，11个为合作研发。

自主研发项目中，已有6款处于临床阶段，合作研发项目均处于临床阶段。合作方主要为正大天晴（TQB）和石药集团（CSPCHA）。

沪深股市医疗健康板块IPO动态

沪深股市医疗板块IPO排队企业情况

NASDAQ

美国股市总体股市概览

2022年截至目前，在美股面临通胀大涨、税负增加、货币政策加速收紧的环境下，全球金融资产承压，股市开年以来整体行情偏弱。 

上周，三大股指连续第二周录得上涨，因在俄乌局势未明朗，美联储年内将多次加息的压力下，投资者继续看好美国经济增长前景；科技股、能源股普遍上涨，热门中概股多数下跌。 

2022年至今，主要股指仍全线飘红，上证指数下跌1. 2%，深证成指下跌2.1%，沪深300下跌2.1%，创业板指领跌2.8%。

2022年3月23日，诺华宣布177Lu-PSMA-617获得FDA批准，用于治疗PSMA阳性的、经治疗进展的去势抵抗前列腺癌，商品名为Pluvicto。FDA同时批准gallium-68作为PSMA阳性肿瘤的造影剂，商品名为Locametz。 

2022年至今，医药（中信）指数（CITICHCI）下跌12.6%，高于沪深300指数2.9个百分点；恒生医疗保健指数（HSHCI）下跌23.3%，低于恒生指数14.8个百分点；纳斯达克生物技术指数下跌13.2%，低于纳斯达克指数3.8个百分点。

美国股市医疗健康板块概览

2022年纳斯达克生物技术指数累计下跌13.2%，3月上涨2.7%，NBI指数公司2022年大多表现不佳， 1月、2月NBI指数分别为-11.9%和-4.1% 

截至目前，Jazz Pharmaceuticals表现亮眼，这是一家专注于神经和肿瘤领域药物研发的生物技术公司，拥有治疗儿童癫痫及非小细胞肺癌等多个主力产品，在公司此前公布的财报中，销售收入远高于预期。 

Incyte 上周领涨4.3.%。公司公告其上市产品Jakavi，EMA CHMP对于其用于治疗急性和慢性移植物抗宿主病（a/cGVHD）的3期临床数据给出积极意见，如获批此将成为欧洲首个可用于GVHD治疗的JAK抑制剂。

美国股市医疗健康板块新股发行

2021年全年在美股上市的医药企业达71家，募资金额186.3亿美元，医药行业一级市场受疫情影响表现得极为活跃。 

2022年截至上周，美股有15家企业上市，其中4家为全球精选层上市公司，数量上低于2021年同期，总体金额也劣于去年。

上周美股医疗板块有2家新上市公司（非全球精选板块上市），无公司完成定向增发。

2021年累计169家企业实现定增，融资164.8亿美元。本年截至目前有8家企业完成定增， 融资10.2亿美元。

医疗健康板块IPO动态

近期融资事件