经观基金

在人工智能（AI）技术浪潮的推动下，沉寂三年的医疗行业正迎来历史性转折。2月14日，A股及港股医疗指数单日涨幅分别逼近6%和8%，阿里健康收盘飙升29%，医渡科技半月内股价涨幅超90%，市场资金蜂拥涌入AI医疗赛道，宣告这一领域价值重构的全面启动。

技术突破催生行业质变

AI与医疗的深度交叉融合，成为本轮行情的核心驱动力。计算机科学与医学的跨界创新，正从药物研发、影像诊断到手术机器人等全链条重塑行业逻辑。以AI制药为例，技术可将新药研发周期从5-7年压缩至2-3年，研发成本降低超70%，显著提升医疗生产力。国内龙头企业晶泰科技通过AI平台实现化合物筛选效率提升300倍，贝达药业将单药研发成本从26亿美元压减至7亿美元，凸显技术革命带来的效率跃迁。

资本调仓暗藏赛道更迭

计算机领域基金经理罕见重仓医药股，印证AI医疗的跨界吸引力。资本流向揭示行业新逻辑——拥有医疗数据资产、AI诊断平台或智能器械研发能力的企业成为核心标的。微创机器人完成全球首例5G远程腔镜手术，联影医疗AI肺结节检出率达99.2%，这些技术突破正在改写估值体系。

主题基金迎战略机遇期

经历三年调整的医疗主题基金迎来拐点。业内分析指出，AI技术不仅缓解了医疗行业长期存在的研发成本高、资源分配不均等痛点，更催生出三大投资主线：创新药AI研发外包、医疗大数据平台及智能诊疗设备。有基金指出，中国14亿人口基数、年均超300亿份的医疗影像数据，为AI模型训练提供独特优势，具备数据垄断性的平台型企业或成万亿市值候选。

万亿赛道重构在即

机构预测，未来5-10年AI医疗将经历“数据积累-场景落地-生态构建”三级跳，2025年AI影像诊断市场规模有望突破400亿元，2028年或形成智能医疗万亿生态圈。当前，医渡科技已构建含47亿医学实体关系的全球最大知识图谱，阿里健康日均处理电子处方超120万张，这些数据资产正在催化行业从“医疗公司”向“医疗科技集团”的质变。随着政策端加速医疗数字化转型，兼具技术壁垒与场景落地能力的企业，或成为本轮估值重构的最大赢家。

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